Economie

Avides de Recherche est la chaine Youtube du magazine Mondes Sociaux dont l’objet est de mettre en images et en voix des travaux de recherche en SHS dans des formes susceptibles d’intéresser des publics larges. Animée par Léa Bello, ce format propose des vidéos réalisées à partir d’articles publiés dans des revues scientifiques. Ce 36e épisode d’Avides de Recherche présente en son et en images l'article de David M. Higgins "Rêves d’accumulation : l’économie dans les jeux vidéo de science-fiction" à lire ici : https://journals.openedition.org/resf...

Aujourd'hui, on discute d'un passage vertigineux de la Richesse des nations d'Adam Smith, et ça va être chouette.

Aujourd'hui on voit pourquoi, bien souvent, pour coopérer efficacement il vaut mieux qu'on soit tous égoïstes. Plus exactement on va parler de quelques passages d'Adam Smith sur la division du travail, tirés surtout du chapitre 2 du livre I de la Richesse des Nations,

Aujourd'hui on parle d'un des arguments les plus frappants de l'histoire de la pensée économique : la théorie des avantages comparatifs. Mais comme je ne veux pas vraiment vous faire un cours d'économie, je ne vais pas la jouer à la Ricardo en parlant de commerce de draps et de vins entre le Portugal et l'Angleterre, mais plus simplement d'échanges entre individus, et au fond c'est tout aussi intéressant et ça me paraît même plus frappant encore à ce niveau ! Notez que je ne présente pas ces concepts d'avantages comparatif et de coût d'opportunité de façon rigoureuse mais j'espère que ça vous donnera envie d'aller voir plus loin car l'économie, tout de même, c'est passionnant !

On remet ça! Qu'est-ce qu'un trader? A quoi ça sert? Quels sont les différents types de traders? un petit épisode remix en version remastérisée HD 5.1 dolby surround pour remettre au goût du jour la toute première vidéo de la chaîne.

Quel rapport entre bulle financière et arnaque à la Madoff? Qu'est ce qu'une pyramide de Ponzi? Ou est passé l'argent perdu par Madoff?

Comment la finance finance t elle l'économie réelle? D'ailleurs pourquoi la finance ne fait elle pas partie de l'économie réelle? Introduction en bourse versus émission obligataire. Tout ça en fait c'est moultement" simple!"

Comment la finance finance t elle l'économie réelle? D'ailleurs pourquoi la finance ne fait elle pas partie de l'économie réelle? Introduction en bourse versus émission obligataire. Tout ça en fait c'est moultement" simple!"

On a parlé du marché primaire dans la première video. Du coup il reste à expliquer comment fonctionne le marché secondaire. Les traders qui se hurlent dessus dans le pit. Euronext, NASDAQ, NYSE, qu'est ce que c'est que tout ça?

On a parlé du marché primaire dans la première video. Du coup il reste à expliquer comment fonctionne le marché secondaire. Les traders qui se hurlent dessus dans le pit. Euronext, NASDAQ, NYSE, qu'est ce que c'est que tout ça?

Qu'est ce que l'argent? Qui le crée? Comment?

En Zone euro on a qu'une seule monnaie vrai?... Faux! L'argent créé par les banques n'est pas le même que celui créé par la banque centrale. Monnaie centrale, monnaie scripturale*, quelle différence? Qu'est ce qui se passe vraiment quand vous utilisez votre carte de crédit? Quel est le rôle de la banque centrale?

Environ la moitié des échanges boursiers sont réalisés par ces traders. Leurs méthodes font débat. Ils représentent ce que la finance sait faire de mieux en matière de technologie de pointe. Première introduction au monde des traders les plus rapides du monde: Les traders haute fréquence.

Erratum ******************** Attention je dis un peu n'importe quoi sur la fin (13:18). Les euros ne peuvent pas sortir de la zone euro. En effet, je ne peux pas prendre mes euros et les investir aux États-Unis par exemple. Tout simplement parce que les entreprises américaines ont besoin de dollars. Je peux toujours échanger mes euros contre des dollars mais à ce moment-là, celui qui vient d'obtenir mes euros va devoir les investir en Europe. Ainsi, tout épargnant qui ne souhaite pas utiliser ses euros pour consommer n'a que deux options : soit il se remet dans la file pour entrer sur le marché secondaire, soit il laisse ses euros dormir sur un compte. Qu'est-ce que le Quantitative Easing (QE ou Assouplissement Quantitatif)? Pourquoi la BCE a décidé de s'y mettre? Comment ça marche? Quelles sont ses limites? Comment l'argent circule dans notre économie? Je vous ai préparé un bête de schéma animé pour tout vous expliquer! Soyez citoyen, un truc pareil ça se partage ;)

Pourquoi est-ce qu’on n’aurait pas une seule monnaie intergalactique? Ça rendrait les vacances vachement plus simples! Apparemment l'économie n'aimerait pas ça...

Traders Haute Fréquence: Gentils ou méchants? Utiles ou inutiles? Avec cette vidéo vous serez incollables sur le sujet. Complément de l'épisode 9!

Qui connaît le Bitcoin? Et qui peut dire ce que c'est exactement?... C'est bien ce que je pensais ;) Le Bitcoin: Qu'est ce que c'est? Comment ça marche? A quoi ça sert?

Êtes-vous certain de savoir comment tourne la machine française? PIB, dette publique, déficit, trou de la Sécu, financement des Collectivités... et bien d'autres. Voici un condensé du fonctionnement de notre beau pays.

Wall Street a de nombreuses histoires à raconter ! Je vous propose de découvrir l'histoire incroyable de RJR Nabisco, une entreprise américaine géante rachetée par LBO en 1988.

Wall Street a de nombreuses histoires à raconter ! Je vous propose de découvrir l'histoire incroyable de RJR Nabisco, une entreprise américaine géante rachetée par LBO en 1988.

Pourquoi avoir mis en place l'Euro ? Dans un épisode précédent on a parlé de l'intérêt d'avoir différentes monnaies. Alors pourquoi a-t-on décidé de faire autrement en Europe ? C'est le moment de comprendre l'Euro.

Après avoir décrit les raisons politiques / le contexte historique de la création de la monnaie unique, il est temps d'aborder les avantages économiques de l'Euro.

Qu'est-ce qu'une action ? Qu'est-ce qu'un dividende ? A quoi ça sert ? Il était temps que je m'attaque à ces "produits financiers" parfois mal compris.

- Comment une vente d'action peut-elle financer une entreprise ? - N'est-ce pas celui qui vend ses actions qui s'enrichit ? - Si on exclue le financement lié à l'introduction en bourse, quel est l'intérêt de la bourse pour une entreprise ?

On a parlé des actions, place aux obligations ! Qu'est-ce que c'est ? Comment ça marche ? A quoi ça sert ? Est-ce que c'est risqué ?

Le Revenu de base est-il possible ? Combien ça coûte et comment pourrait-on le financer ? Comment le revenu de base s'intègre-t-il dans la théorie économique dominante ? L'inflation ne risque-t-elle pas de tous nous tuer ?

Sommaire : 1:08 Qu'est-ce que les produits dérivés ? 4:50 Comment fonctionnent les futures et les forwards ? 5:52 Comment fonctionnent les options et les warrants ? 10:55 Recap de mi-parcours 11:32 Comment fonctionnent les options binaires ? 12:49 Les probabilités et la finance (l'hypothèse de l'efficience des marchés financiers) 13:43 Conclusion sur les options binaires 14:50 Le fonctionnement des CDS pour expliquer la notion de "hedge" 16:38 SPOILER ALERT : "The Big Short" - Comment le personnage joué par Christian Bale gagne plein de thunes dans le film 17:20 Tous les produits dérivés peuvent servir de "hedge" 19:20 On récapitule tout

La solution ultime à tous nos problèmes semble être la croissance du PIB. Vous l'aurez deviné, les choses sont loin d'être aussi simples ;) Bon épisode !

ERRATUM ************************************************************************ Comme expliqué dans un épisode suivant (série sur TARGET2 : https://youtu.be/57zlQoUldXc) une monnaie ne peut jamais quitter la zone dans laquelle elle est utilisée. Ainsi, s'il est tout à fait possible que la balance commerciale déficitaire française implique que des euros quittent le pays pour un autre pays membre de la zone euro, il est faux de dire que des euros puissent s'en aller en Chine ou aux États-Unis. En payant en euro pour des produits chinois, les entreprises chinoises se retrouvent avec es euros sur les bras qu'elles ne peuvent utiliser QUE en zone euro.

La problématique de la série : ******************************* En septembre 2008, la quatrième plus importante banque d'investissement américaine fait faillite. La chute de ce domino provoque une réaction en chaîne sur les marchés financiers qui marque le début de la crise économique de 2008 - 2009 connue sous le nom de grande récession. La faillite de Lehman Brothers se fait sentir jusqu'en Europe. Même la crise de l'euro trouve en partie sa source dans la faillite de ce colosse. Dans le premier épisode, les concepts clefs pour comprendre l'histoire : Comment une banque peut-elle faire faillite ? Qu'est-ce qu'une faillite d'un point de vue comptable ? Quelle différence entre la non-solvabilité et non-liquidité ? Qu'est-ce qu'une banque d'investissement ? Pourquoi la création monétaire ne peut pas sauver une banque de la faillite ? Dans le deuxième épisode, l'histoire de la faillite de Lehamn Brothers.

La problématique de la série : ******************************* En septembre 2008, la quatrième plus importante banque d'investissement américaine fait faillite. La chute de ce domino provoque une réaction en chaîne sur les marchés financiers qui marque le début de la crise économique de 2008 - 2009 connue sous le nom de grande récession. La faillite de Lehman Brothers se fait sentir jusqu'en Europe. Même la crise de l'euro trouve en partie sa source dans la faillite de ce colosse. Dans le premier épisode, les concepts clefs pour comprendre l'histoire : Comment une banque peut-elle faire faillite ? Qu'est-ce qu'une faillite d'un point de vue comptable ? Quelle différence entre la non-solvabilité et non-liquidité ? Qu'est-ce qu'une banque d'investissement ? Pourquoi la création monétaire ne peut pas sauver une banque de la faillite ? Dans le deuxième épisode, l'histoire de la faillite de Lehamn Brothers.

En partenariat avec : La Fédération des Entreprises de Boulangerie

Erreur(s) : 7:58 L'Espagne n'est pas le seul pays a avoir respecté les deux critères de Maastricht entre 2000 et 2007. Il faut rajouter l'Irlande et les Pays-Bas.

Le récap : 23:34

Erratum : l'Ordolibéralisme est né à Fribourg-en-Brisgau en Allemagne et pas Fribourg en Suisse...

Erreur : 10:40 Il ne manque pas 80% de la monnaie mais bien 71.25% L'erreur vient du fait que dans la vidéo j’additionne les 25% de croissance et 35% d'inflation alors qu'il s'agit d'une multiplication : M * V = P * Y

Le récap : 25:24

Le récap : 34:22

Les carburants dérivés du pétrole sont utilisés dans 95% des transports. Les dérivés du pétrole sont utilisés dans l’industrie pour chauffer des matériaux et dans la pétrochimie pour fabriquer toutes sortes de plastiques et de lubrifiants. On a extrait 4.3 milliards de tonnes de pétrole en 2017. Cela représente en moyenne 4 baignoires remplies de pétrole par personnes et le chiffre monte à 8 baignoires si on regarde la moyenne française. Notre mode de vie dépend du pétrole. C’est la maman de toutes les ressources. On s’en sert partout, tout le temps. Or, le pétrole est également une ressource fossile présente en quantité finie sur terre. Ainsi, au fur et à mesure que nous épuisons les ressources, le pétrole devient de plus en plus rare donc de plus en plus cher d’où une stratégie évidente : il faut acheter du pétrole ! SAUF QUE !!! Cette stratégie a de grande chance de ne pas fonctionner. Dans cette vidéo, on s'intéresse aux éléments de la théorie mathématique décrivant les marchés financiers qui justifient que le raisonnement tenu ci-dessus ne peut pas fonctionner.

Mettons que, grâce à une boule de cristal, on obtienne l’information qu’une entreprise extractrice de pétrole va bientôt découvrir un gisement très important. La question qu’on se pose est la suivante : comment va réagir le prix ? Intuitivement, on aurait envie de répondre qu'il va baisser. En effet, puisque plus de pétrole vient d'être découvert, le pétrole est moins rare que prévu, donc il est aussi moins cher. Pourtant, ce raisonnement ne fonctionne pas dans les faits. En observant l'historique des découvertes de pétrole, on se rend compte que celui-ci est de plus en plus rare depuis 1987 et pourtant il n'est pas de plus en plus cher. L’offre de pétrole ne correspond pas à la rareté du pétrole. De plus, la demande de pétrole varie constamment. Dans cet épisode, on s'intéresse à la complexité de l'analyse nécessaire à l'anticipation du futur prix du pétrole.

Le récap : 15:17

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

Sources et résumé de l'épisode : ****************************************************** Dans cet épisode, nous nous posons la question du rôle de la monnaie dans une économie capitaliste. Pour cela, nous comparons le fonctionnement de deux économies en apparence identique, à ceci près que la première fonctionne sans monnaie, comme une économie de troc, et la seconde est monétaire. Nous nous apercevons alors que le caractère monétaire ou non d’une économie modifie radicalement ses propriétés. La détermination des profits sera ainsi très différente dans ces deux économies, les relations de causalité entre dépôts et crédits, épargne et investissement s’inversent, une crise de surproduction est possible dans un cas mais pas dans l’autre, et le chômage peut également avoir des origines très différentes, et même opposées, selon que l’on considère une économie monétaire ou non. Les propriétés de l’économie de troc recouvrent celles de la théorie économique standard (théorie néoclassique) qui s’est historiquement construite sans prendre en considération la monnaie, celle-ci étant considérée comme neutre sur l’économie. Les propriétés de l’économie monétaire rappellent quant à elles celles des modèles postkeynésiens, bien moins connus, et qui trouvent leurs origines dans les travaux et écrits de Keynes, qui affirmait dans son ouvrage le plus célèbre (la théorie générale de l’emploi de l’intérêt et de la monnaie) que « lorsqu’on s’attaque à la recherche des facteurs qui déterminent les volumes globaux de la production et de l’emploi, la Théorie complète d’une Economie Monétaire devient indispensable » (1936, p. 297). Pour approfondir le fonctionnement d’une économie monétaire, vous pouvez lire le livre de Laurent Cordonnier, maître de conférences à l’Université de Lille, « L’économie des Toambapiks » qui présente à partir d’une « fable » la loi des profits de Kalecki dont nous parlons dans la vidéo. Le livre se lit très facilement. http://www.raisonsdagir-editions.org/catalogue/leconomie-des-toambapiks/ Dans un autre ouvrage, « Néolibéralisme versus Etat-Providence, le débat économique entre classiques et keynésiens » Edouard Cottin-Euziol présente sous une forme romancée les points de divergences des courants néoclassiques et poskeynésiens sur les grandes problématiques économiques contemporaines. Le livre est également facile d’accès. http://www.yvesmichel.org/product-page/economie/neoliberalisme-versus-etat-providence/ Les lecteurs plus chevronnés pourront lire le livre de Marc Lavoie « L’économie postkeynésienne », qui demeure l’ouvrage de référence pour découvrir cette théorie. Vous y retrouverez les propriétés que nous avons mises en évidence ici. https://editionsladecouverte.fr/catalogue/index-L___conomie_postkeyn__sienne-9782707142665.html Les plus courageux pourront également lire la thèse d’Edouard Cottin-Euziol « Monnaie bancaire et dynamique d’une économie monétaire de production ». Le premier chapitre présente notamment les différents niveaux d’intégration de la monnaie selon les modèles macroéconomiques considérés. La thèse est en accès livre à cette adresse : http://www.theses.fr/2013LIMO1004

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

Cette vidéo a été réalisée en partenariat avec la Caisse des Dépôts (CDC).

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

La monnaie est ressource essentielle au fonctionnement de l’économie. Vous pourriez donc croire que les économistes sont des experts de la monnaie. Pourtant, il n’en est rien. Il n’existe pas moins de 3 théories de la monnaie et des banques et celle qui correspond le plus à la réalité n’est pas utilisée par la grande majorité des économistes les plus influents. Alors d’où vient la monnaie ? Par quels mécanismes est-elle créée ? Qui décide de sa création et de sa quantité ? Vous le saurez en regardant la vidéo.

1ère partie : 1:26 C'est quoi la protection sociale ? Y a quoi dedans ? Comment s'en sort la France par rapport aux autres pays ? Un petit schéma de fonctionnement de l'ensemble pour bien se rendre compte. 2ème partie : 7:10 La retraite par répartition n'existe pas qu'en France. D'ailleurs la répartition est un système politiquement plus acceptable. Un schéma de fonctionnement : répartition vs capitalisation. 3ème partie : 10:49 Pourquoi on dit qu'il y a un problème de financement des retraites ? On n'a pas déjà fait plein de réformes ? S'agit-il d'un problème de coût ou de budget ? 4ème partie : 19:22 Comment est réellement fiancée la protection sociale en France ? Y a-t-il un trou ? Une petite analyse de comment le financement de la protection sociale a évolué dans le temps. 5ème partie : 25:53 Augmenter les cotisations !? La France va devenir un enfer fiscal ! Les entreprises vont se barrer ! Comment éviter cela ? 6ème partie : 28:53 La complexité du système des retraites. Quelles sont les principales caisses et complémentaires retraites ? Quels sont leurs budgets ? Qui part en retraite quand ? Combien gagne qui ? Bref... Plein de stats. 7éme partie : 38:27 (LA PLUS IMPORTANTE !) Oui, il y a une idéologie des retraites et elle se transforme depuis les années 1970. Nous passons du salaire continué au salaire différé. Pour savoir si vous êtes d'accord, il faut regarder cette partie. 8ème partie : 49:12 Le récap ? Non. Cette fois c'est une conclusion. Sources et erratum potentiel : ****************************************************** ERREURS : La retraite à 60 ans est une réforme qui date de 1983 (Pierre Mauroy premier ministre) et pas de 1987 (Chirac premier ministre) comme je l'indique dans la vidéo. Il y a 3 âges "légaux" en France : - 62 ans, âge minimum de départ à la retraite sans décote si tous les trimestres SONT validés - 67 ans, âge de départ sans décote même si tous les trimestres ne SONT PAS validés - 70 ans, âge au-dessus duquel (semblerait-il... je ne suis pas sûr de ça) on ne peut plus travailler Le terme d'"âge légal" correspond à l'âge minimum de 62 ans et pas à celui de 67 ans comme je le dis dans la vidéo.

Quel est le lien entre coronavirus et ralentissement économique ? Pourquoi le coronavirus fait-il chuter la bourse ? Pourquoi le coronavirus fait-il chuter le prix du pétrole ?

Krach boursier, quelles conséquences pour les entreprises ? Comment passe-t-on d'un krach boursier à une crise économique ? Où s'en va l'argent des krach ?

Comment préserver l'économie de la crise du coco ? Quelle est le rôle et les mesures prises par la BCE (Banque Centrale Européenne) ?

Les informations datent du 22 mars 2020.

Les milliards injectés par les banques centrales ne risquent-ils pas de provoquer de l'inflation ? N'est-ce pas ce qui se passe au Venezuela ?

Le 21 avril 2020, le prix du pétrole passe par un minimum de -41 dollars pour terminer la journée à -37 dollars ! Comment est-ce possible ? Cela signifie-t-il que les acheteurs de pétrole se sont fait payer pour le charger dans leurs camions ?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

Avides de Recherche est la chaine Youtube du magazine Mondes Sociaux dont l’objet est de mettre en images et en voix des travaux de recherche en SHS dans des formes susceptibles d’intéresser des publics larges. Animée par Léa Bello, ce format propose des vidéos réalisées à partir d’articles publiés dans des revues scientifiques. Ce 36e épisode d’Avides de Recherche présente en son et en images l'article de David M. Higgins "Rêves d’accumulation : l’économie dans les jeux vidéo de science-fiction" à lire ici : https://journals.openedition.org/resf...

On remet ça! Qu'est-ce qu'un trader? A quoi ça sert? Quels sont les différents types de traders? un petit épisode remix en version remastérisée HD 5.1 dolby surround pour remettre au goût du jour la toute première vidéo de la chaîne.

Quel rapport entre bulle financière et arnaque à la Madoff? Qu'est ce qu'une pyramide de Ponzi? Ou est passé l'argent perdu par Madoff?

Environ la moitié des échanges boursiers sont réalisés par ces traders. Leurs méthodes font débat. Ils représentent ce que la finance sait faire de mieux en matière de technologie de pointe. Première introduction au monde des traders les plus rapides du monde: Les traders haute fréquence.

Erratum ******************** Attention je dis un peu n'importe quoi sur la fin (13:18). Les euros ne peuvent pas sortir de la zone euro. En effet, je ne peux pas prendre mes euros et les investir aux États-Unis par exemple. Tout simplement parce que les entreprises américaines ont besoin de dollars. Je peux toujours échanger mes euros contre des dollars mais à ce moment-là, celui qui vient d'obtenir mes euros va devoir les investir en Europe. Ainsi, tout épargnant qui ne souhaite pas utiliser ses euros pour consommer n'a que deux options : soit il se remet dans la file pour entrer sur le marché secondaire, soit il laisse ses euros dormir sur un compte. Qu'est-ce que le Quantitative Easing (QE ou Assouplissement Quantitatif)? Pourquoi la BCE a décidé de s'y mettre? Comment ça marche? Quelles sont ses limites? Comment l'argent circule dans notre économie? Je vous ai préparé un bête de schéma animé pour tout vous expliquer! Soyez citoyen, un truc pareil ça se partage ;)

Traders Haute Fréquence: Gentils ou méchants? Utiles ou inutiles? Avec cette vidéo vous serez incollables sur le sujet. Complément de l'épisode 9!

Qu'est-ce qu'une action ? Qu'est-ce qu'un dividende ? A quoi ça sert ? Il était temps que je m'attaque à ces "produits financiers" parfois mal compris.

- Comment une vente d'action peut-elle financer une entreprise ? - N'est-ce pas celui qui vend ses actions qui s'enrichit ? - Si on exclue le financement lié à l'introduction en bourse, quel est l'intérêt de la bourse pour une entreprise ?

On a parlé des actions, place aux obligations ! Qu'est-ce que c'est ? Comment ça marche ? A quoi ça sert ? Est-ce que c'est risqué ?

Sommaire : 1:08 Qu'est-ce que les produits dérivés ? 4:50 Comment fonctionnent les futures et les forwards ? 5:52 Comment fonctionnent les options et les warrants ? 10:55 Recap de mi-parcours 11:32 Comment fonctionnent les options binaires ? 12:49 Les probabilités et la finance (l'hypothèse de l'efficience des marchés financiers) 13:43 Conclusion sur les options binaires 14:50 Le fonctionnement des CDS pour expliquer la notion de "hedge" 16:38 SPOILER ALERT : "The Big Short" - Comment le personnage joué par Christian Bale gagne plein de thunes dans le film 17:20 Tous les produits dérivés peuvent servir de "hedge" 19:20 On récapitule tout

Comment la finance finance t elle l'économie réelle? D'ailleurs pourquoi la finance ne fait elle pas partie de l'économie réelle? Introduction en bourse versus émission obligataire. Tout ça en fait c'est moultement" simple!"

On a parlé du marché primaire dans la première video. Du coup il reste à expliquer comment fonctionne le marché secondaire. Les traders qui se hurlent dessus dans le pit. Euronext, NASDAQ, NYSE, qu'est ce que c'est que tout ça?

Êtes-vous certain de savoir comment tourne la machine française? PIB, dette publique, déficit, trou de la Sécu, financement des Collectivités... et bien d'autres. Voici un condensé du fonctionnement de notre beau pays.

Le Revenu de base est-il possible ? Combien ça coûte et comment pourrait-on le financer ? Comment le revenu de base s'intègre-t-il dans la théorie économique dominante ? L'inflation ne risque-t-elle pas de tous nous tuer ?

La solution ultime à tous nos problèmes semble être la croissance du PIB. Vous l'aurez deviné, les choses sont loin d'être aussi simples ;) Bon épisode !

ERRATUM ************************************************************************ Comme expliqué dans un épisode suivant (série sur TARGET2 : https://youtu.be/57zlQoUldXc) une monnaie ne peut jamais quitter la zone dans laquelle elle est utilisée. Ainsi, s'il est tout à fait possible que la balance commerciale déficitaire française implique que des euros quittent le pays pour un autre pays membre de la zone euro, il est faux de dire que des euros puissent s'en aller en Chine ou aux États-Unis. En payant en euro pour des produits chinois, les entreprises chinoises se retrouvent avec es euros sur les bras qu'elles ne peuvent utiliser QUE en zone euro.

En partenariat avec : La Fédération des Entreprises de Boulangerie

Le récap : 25:24

Le récap : 34:22

Sources et résumé de l'épisode : ****************************************************** Dans cet épisode, nous nous posons la question du rôle de la monnaie dans une économie capitaliste. Pour cela, nous comparons le fonctionnement de deux économies en apparence identique, à ceci près que la première fonctionne sans monnaie, comme une économie de troc, et la seconde est monétaire. Nous nous apercevons alors que le caractère monétaire ou non d’une économie modifie radicalement ses propriétés. La détermination des profits sera ainsi très différente dans ces deux économies, les relations de causalité entre dépôts et crédits, épargne et investissement s’inversent, une crise de surproduction est possible dans un cas mais pas dans l’autre, et le chômage peut également avoir des origines très différentes, et même opposées, selon que l’on considère une économie monétaire ou non. Les propriétés de l’économie de troc recouvrent celles de la théorie économique standard (théorie néoclassique) qui s’est historiquement construite sans prendre en considération la monnaie, celle-ci étant considérée comme neutre sur l’économie. Les propriétés de l’économie monétaire rappellent quant à elles celles des modèles postkeynésiens, bien moins connus, et qui trouvent leurs origines dans les travaux et écrits de Keynes, qui affirmait dans son ouvrage le plus célèbre (la théorie générale de l’emploi de l’intérêt et de la monnaie) que « lorsqu’on s’attaque à la recherche des facteurs qui déterminent les volumes globaux de la production et de l’emploi, la Théorie complète d’une Economie Monétaire devient indispensable » (1936, p. 297). Pour approfondir le fonctionnement d’une économie monétaire, vous pouvez lire le livre de Laurent Cordonnier, maître de conférences à l’Université de Lille, « L’économie des Toambapiks » qui présente à partir d’une « fable » la loi des profits de Kalecki dont nous parlons dans la vidéo. Le livre se lit très facilement. http://www.raisonsdagir-editions.org/catalogue/leconomie-des-toambapiks/ Dans un autre ouvrage, « Néolibéralisme versus Etat-Providence, le débat économique entre classiques et keynésiens » Edouard Cottin-Euziol présente sous une forme romancée les points de divergences des courants néoclassiques et poskeynésiens sur les grandes problématiques économiques contemporaines. Le livre est également facile d’accès. http://www.yvesmichel.org/product-page/economie/neoliberalisme-versus-etat-providence/ Les lecteurs plus chevronnés pourront lire le livre de Marc Lavoie « L’économie postkeynésienne », qui demeure l’ouvrage de référence pour découvrir cette théorie. Vous y retrouverez les propriétés que nous avons mises en évidence ici. https://editionsladecouverte.fr/catalogue/index-L___conomie_postkeyn__sienne-9782707142665.html Les plus courageux pourront également lire la thèse d’Edouard Cottin-Euziol « Monnaie bancaire et dynamique d’une économie monétaire de production ». Le premier chapitre présente notamment les différents niveaux d’intégration de la monnaie selon les modèles macroéconomiques considérés. La thèse est en accès livre à cette adresse : http://www.theses.fr/2013LIMO1004

Cette vidéo a été réalisée en partenariat avec la Caisse des Dépôts (CDC).

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

Pour les uns, le chômage est un problème de compétitivité. Pour qu'il y ait moins de chômage il faut d'abord booster les marges des entreprises (comprenez baisser les salaires d'une manière ou d'une autre). Pour les autres, il s'agit d'un problème de demande. La population consomme peu donc les entreprises produisent peu. Augmentez le pouvoir d'achat et vous verrez bien que les entreprises, obligées de produire plus face à une demande accrue, embaucheront davantage. Pour certains autres (qui utilisent les mêmes arguments méthodologiques que les premiers) le chômage est une affaire de frictions (mauvais fonctionnement de pôle emploi, de manque d'information, de manque de mobilité etc). Alors qui a raison ? A défaut de répondre, ces deux vidéos vous permettront de mieux comprendre les arguments des uns et des autres.

Comment la finance finance t elle l'économie réelle? D'ailleurs pourquoi la finance ne fait elle pas partie de l'économie réelle? Introduction en bourse versus émission obligataire. Tout ça en fait c'est moultement" simple!"

On a parlé du marché primaire dans la première video. Du coup il reste à expliquer comment fonctionne le marché secondaire. Les traders qui se hurlent dessus dans le pit. Euronext, NASDAQ, NYSE, qu'est ce que c'est que tout ça?

Le 21 avril 2020, le prix du pétrole passe par un minimum de -41 dollars pour terminer la journée à -37 dollars ! Comment est-ce possible ? Cela signifie-t-il que les acheteurs de pétrole se sont fait payer pour le charger dans leurs camions ?

Qu'est ce que l'argent? Qui le crée? Comment?

En Zone euro on a qu'une seule monnaie vrai?... Faux! L'argent créé par les banques n'est pas le même que celui créé par la banque centrale. Monnaie centrale, monnaie scripturale*, quelle différence? Qu'est ce qui se passe vraiment quand vous utilisez votre carte de crédit? Quel est le rôle de la banque centrale?

Pourquoi est-ce qu’on n’aurait pas une seule monnaie intergalactique? Ça rendrait les vacances vachement plus simples! Apparemment l'économie n'aimerait pas ça...

Qui connaît le Bitcoin? Et qui peut dire ce que c'est exactement?... C'est bien ce que je pensais ;) Le Bitcoin: Qu'est ce que c'est? Comment ça marche? A quoi ça sert?

Pourquoi avoir mis en place l'Euro ? Dans un épisode précédent on a parlé de l'intérêt d'avoir différentes monnaies. Alors pourquoi a-t-on décidé de faire autrement en Europe ? C'est le moment de comprendre l'Euro.

Après avoir décrit les raisons politiques / le contexte historique de la création de la monnaie unique, il est temps d'aborder les avantages économiques de l'Euro.

Erreur : 10:40 Il ne manque pas 80% de la monnaie mais bien 71.25% L'erreur vient du fait que dans la vidéo j’additionne les 25% de croissance et 35% d'inflation alors qu'il s'agit d'une multiplication : M * V = P * Y

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout. Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing. Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème. Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?

La monnaie est ressource essentielle au fonctionnement de l’économie. Vous pourriez donc croire que les économistes sont des experts de la monnaie. Pourtant, il n’en est rien. Il n’existe pas moins de 3 théories de la monnaie et des banques et celle qui correspond le plus à la réalité n’est pas utilisée par la grande majorité des économistes les plus influents. Alors d’où vient la monnaie ? Par quels mécanismes est-elle créée ? Qui décide de sa création et de sa quantité ? Vous le saurez en regardant la vidéo.

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

La Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé l'injection de 750 milliards d'€ sur les marchés financiers via une politique de Quantitative Easing (QE). Plutôt que d'utiliser la planche à billets en direction des marchés - dont le rôle est bien souvent uniquement spéculatif - , pourquoi ne pas plutôt orienter cette action vers les entreprises, les particuliers et les états acteurs de l'économie réelle ? L'idée de la monnaie hélicoptère est d'utiliser la planche à billets de la banque centrale pour organiser des dons (pas des prêts, des dons) aux acteurs de l'économie réelle. Est-ce une bonne idée ? Quels sont les argument pour et contre ?

Wall Street a de nombreuses histoires à raconter ! Je vous propose de découvrir l'histoire incroyable de RJR Nabisco, une entreprise américaine géante rachetée par LBO en 1988.

Wall Street a de nombreuses histoires à raconter ! Je vous propose de découvrir l'histoire incroyable de RJR Nabisco, une entreprise américaine géante rachetée par LBO en 1988.

La problématique de la série : ******************************* En septembre 2008, la quatrième plus importante banque d'investissement américaine fait faillite. La chute de ce domino provoque une réaction en chaîne sur les marchés financiers qui marque le début de la crise économique de 2008 - 2009 connue sous le nom de grande récession. La faillite de Lehman Brothers se fait sentir jusqu'en Europe. Même la crise de l'euro trouve en partie sa source dans la faillite de ce colosse. Dans le premier épisode, les concepts clefs pour comprendre l'histoire : Comment une banque peut-elle faire faillite ? Qu'est-ce qu'une faillite d'un point de vue comptable ? Quelle différence entre la non-solvabilité et non-liquidité ? Qu'est-ce qu'une banque d'investissement ? Pourquoi la création monétaire ne peut pas sauver une banque de la faillite ? Dans le deuxième épisode, l'histoire de la faillite de Lehamn Brothers.

La problématique de la série : ******************************* En septembre 2008, la quatrième plus importante banque d'investissement américaine fait faillite. La chute de ce domino provoque une réaction en chaîne sur les marchés financiers qui marque le début de la crise économique de 2008 - 2009 connue sous le nom de grande récession. La faillite de Lehman Brothers se fait sentir jusqu'en Europe. Même la crise de l'euro trouve en partie sa source dans la faillite de ce colosse. Dans le premier épisode, les concepts clefs pour comprendre l'histoire : Comment une banque peut-elle faire faillite ? Qu'est-ce qu'une faillite d'un point de vue comptable ? Quelle différence entre la non-solvabilité et non-liquidité ? Qu'est-ce qu'une banque d'investissement ? Pourquoi la création monétaire ne peut pas sauver une banque de la faillite ? Dans le deuxième épisode, l'histoire de la faillite de Lehamn Brothers.

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

La première vidéo explique certains concepts importants (arbitrage, effet de levier, Value at Risk). Les 4 épisodes qui suivent racontent l'histoire, tirée du livre de Roger Lowenstein "When Genius Failed", du Hedge Fund américain LTCM. Les mathématiques financières probabilistes reposent encore aujourd'hui sur un modèle développé dans les années 70s par R. Merton, M. Scholes et F. Black. Selon ce modèle les performances boursières de tous les produits financiers suivent une distribution normale, une gaussienne. Il en résulte qu'une fois la moyenne et la volatilité (= écart type) des performances connues, il est possible de calculer avec plus ou moins de certitude la probabilité d'occurrence d'une performance particulière. Concrètement, vous prenez toutes performances passées d'un produit financier quelconque afin d'en calculer la moyenne et l'écart type. Cela vous permet d'en déduire la loi normale associée. Puis vous pouvez affirmer la chose suivante : "il y a X% de chance que la prochaine performance du produit financier en question soit de Y%". A vous de choisir les X et les Y qui vous intéresses. Pour un X donné il y aura un Y associé et inversement. Ce modèle permet de calculer, selon un certain degré de certitude, les risques de pertes associés à un ou plusieurs produits financiers. C'est ce qu'on nomme la "Value at Risk". Le problème, c'est que tous ces calculs probabilistes ont beau sentir bon les mathématiques rigoureuses qui ne peuvent pas se tromper, les marchés financiers n'en demeurent pas moins une bête qu’aucun modèle n'a jamais réussi à dompter. L'histoire de LTCM est un des nombreux exemple qui nous rappelle que si les modèles mathématiques sont un outil extrêmement puissant au service de la compréhension du monde, le monde n'a aucune raison de se comporter comme les modèles... Comment fonctionne le modèle de Black, Merton et Scholes ? Comment est-il connecté à la théorie économique dite orthodoxe ? Quel est le rôle de la volatilité ? Qu'est-ce que l'arbitrage ? Qu'est-ce qu'un Hedge Fund ? Qu'est-ce que l'effet de levier ? Qu'est-ce que la VaR ?

Erreur(s) : 7:58 L'Espagne n'est pas le seul pays a avoir respecté les deux critères de Maastricht entre 2000 et 2007. Il faut rajouter l'Irlande et les Pays-Bas.

Le récap : 23:34

Erratum : l'Ordolibéralisme est né à Fribourg-en-Brisgau en Allemagne et pas Fribourg en Suisse...

Quel est le lien entre coronavirus et ralentissement économique ? Pourquoi le coronavirus fait-il chuter la bourse ? Pourquoi le coronavirus fait-il chuter le prix du pétrole ?

Krach boursier, quelles conséquences pour les entreprises ? Comment passe-t-on d'un krach boursier à une crise économique ? Où s'en va l'argent des krach ?

Comment préserver l'économie de la crise du coco ? Quelle est le rôle et les mesures prises par la BCE (Banque Centrale Européenne) ?

Les informations datent du 22 mars 2020.

Les milliards injectés par les banques centrales ne risquent-ils pas de provoquer de l'inflation ? N'est-ce pas ce qui se passe au Venezuela ?

Les carburants dérivés du pétrole sont utilisés dans 95% des transports. Les dérivés du pétrole sont utilisés dans l’industrie pour chauffer des matériaux et dans la pétrochimie pour fabriquer toutes sortes de plastiques et de lubrifiants. On a extrait 4.3 milliards de tonnes de pétrole en 2017. Cela représente en moyenne 4 baignoires remplies de pétrole par personnes et le chiffre monte à 8 baignoires si on regarde la moyenne française. Notre mode de vie dépend du pétrole. C’est la maman de toutes les ressources. On s’en sert partout, tout le temps. Or, le pétrole est également une ressource fossile présente en quantité finie sur terre. Ainsi, au fur et à mesure que nous épuisons les ressources, le pétrole devient de plus en plus rare donc de plus en plus cher d’où une stratégie évidente : il faut acheter du pétrole ! SAUF QUE !!! Cette stratégie a de grande chance de ne pas fonctionner. Dans cette vidéo, on s'intéresse aux éléments de la théorie mathématique décrivant les marchés financiers qui justifient que le raisonnement tenu ci-dessus ne peut pas fonctionner.

Mettons que, grâce à une boule de cristal, on obtienne l’information qu’une entreprise extractrice de pétrole va bientôt découvrir un gisement très important. La question qu’on se pose est la suivante : comment va réagir le prix ? Intuitivement, on aurait envie de répondre qu'il va baisser. En effet, puisque plus de pétrole vient d'être découvert, le pétrole est moins rare que prévu, donc il est aussi moins cher. Pourtant, ce raisonnement ne fonctionne pas dans les faits. En observant l'historique des découvertes de pétrole, on se rend compte que celui-ci est de plus en plus rare depuis 1987 et pourtant il n'est pas de plus en plus cher. L’offre de pétrole ne correspond pas à la rareté du pétrole. De plus, la demande de pétrole varie constamment. Dans cet épisode, on s'intéresse à la complexité de l'analyse nécessaire à l'anticipation du futur prix du pétrole.

Le récap : 15:17